*애니플러스 주가, 2023년 2분기 실적 리뷰 안녕하세요 정선비입니다. 개인적으로 2023년 2분기 실적은 외형적인 성장은 잘 되고 있지만 수익성 부분은 아쉬운 정도라고 평가하고 싶습니다. 제 의견은 참고용으로만 봐주세요. (잘못된 부분이 많네요 ㅎㅎ) 일단 애니플러스 주식입니다.
그동안 주가가 꽤 떨어졌다고 생각했는데 바닥은 아니었나 봅니다. 실적 발표 직후 6% 이상 급락했고 전환사채를 제외한 시가총액은 약 1600억원이다. 전환사채까지 포함하면 시가총액은 약 2000억원이라고 할 수 있다.
전환가 2,692원 전환사채의 콜옵션 행사기간이 종료되었습니다. 잔고는 127억원으로 2026년 8월 29일까지 전환 가능하다. 현재 주가 약 3500원 기준 수익률이 약 30%인 전환사채다. 이 전환사채가 바로 시장에 나올 가능성은 낮다고 생각합니다. 그 이전 가격이 4000원을 넘어도 전환권이 행사되지 않은 전환사채인 만큼 이 가격에 전환권이 행사될 가능성은 그리 높지 않아 보인다.
2023년 2분기 연결포괄손익계산서입니다. 우선 피인수 기업의 매출이 연결매출로 크게 반영되면서 매출이 전년동기 대비 120% 증가했습니다. 2022년 2분기에는 약 50억원의 주식보상비가 반영됐으며, 판관비는 69억5000만원을 기록했다. 그 부분을 제외하면 판관비는 20억원 안팎이다. 그것과 2023년 2분기 비용과 비교하면 두 배 이상 늘어났다. YoY보다는 QoQ와 비교하는 것이 더 의미가 있을 것 같아서 1분기와 비교하겠습니다.
1분기 대비 매출액은 전년동기대비 18.4% 증가한 반면 영업이익은 약 40% 감소했다. 매출은 늘었지만 영업이익이 줄었다는 것은 곧 매출원가와 비용이 늘어난다는 의미다. 실제로 매출이 18.4% 증가하면 매출원가는 40%, 판관비는 36.4% 증가했다. 매출 증가에도 불구하고 수익성은 악화됐다. 비용면에서 다시 봐야 할 것 같습니다. 금액으로는 약 15억4000만원 증가했다.
우선 인건비 성격의 비용인 급여, 퇴직금, 복리후생비는 2023년 1분기 26억2000만원에서 2023년 2분기 32억1000만원으로 약 6억원 증가했다. 그러면 수수료 6억 7000만 원, 주식보상비 2억 4000만 원을 하면 판관비가 약 15억 1000만 원 늘어난다.
추가 급여 인상보다는 더 많은 인원을 채용한 것으로 보인다. 아직 채용 공고가 있는 자회사도 있습니다. 그래도 인건비가 1분기에 5억원 더 나온다면.. 드라마 때문이겠지.
2023년 1분기 콘텐츠 매출은 133억5000만원이었지만 2분기는 124억8000만원이었다. 밑줄 친 부분은 연결재무제표 주석 중 라프텔의 매출액이다. 1분기 66억1000만원, 2분기 75억원을 기록했다. 그리고 매출 상위권은 PMNA의 매출로 1분기 30억1000만원, 2분기 19억6000만원을 기록했다. 콘텐츠 사업에서는 래프텔만이 매 분기 매출이 증가하고 있는 것으로 보인다. 그럼에도 불구하고 제품 판매는 계속 증가하고 있습니다. 2023년 1분기 연결 제품 매출은 41억5000만원이었지만, 2023년 2분기 제품 매출은 68억7000만원을 기록하며 50% 이상의 큰 폭의 성장세를 보였다. 로운컴퍼니의 경우 2023년 1분기 매출 19억3000만원을 기록했지만 2023년 2분기 매출 34억4000만원을 기록, 2022년과 달리 당기순이익 26억원을 기록하며 흑자를 기록했다. 마지막으로 전시 및 드라마 사업부문입니다. 2023년 1분기 매출은 25억2000만원이었지만 2023년 2분기에는 43억7000만원의 매출을 기록하며 매출이 크게 늘었다. 2023년 6월 26일 ‘가슴이 뛴다.’ 위메드는 1분기 매출 0원에서 2분기 매출 16억3000만원을 기록했다. 6월에 2회 정도 반영했는데 16억 3000만원 매출 반영하면 회당 8억원 정도? 2023년 2분기 컨센서스가 높은 이유도 드라마 매출 때문이다. 드라마 개봉이 2분기라서 단번에 매출에 반영될 걸로 예상했던 것 같아요. 단, 한번에 반영되지 않습니다. 미디어앤아트는 2023년 1분기 매출 23억8000만원에 순이익 7억6000만원, 2023년 2분기 매출 28억원에 순이익 8억6000만원을 기록했다. 미디어앤아트는 여전히 잘하고 있습니다. 또한 애니맥스는 아직 실적에 반영되지 않았으며, 3분기부터 본격적으로 반영될 예정이다.
전체 매출을 수출과 내수로 나누어 보자. 2023년 1분기 매출액은 200억원, 수출은 39억3000만원, 내수는 160억9000만원으로 수출의 약 20%를 차지했다. 2023년 2분기 매출은 237억3000만원, 수출은 19억4000만원, 내수 매출은 217억8000만원이었다. 수출 비중은 약 8.1%다. 2분기에는 국내 시장에서 콜라보레이션 카페, 전시, 드라마 등의 형태로 매출이 더 많이 발생한 것으로 추정된다.
그리고 이것은 텔레그램 채널에서 받은 것으로, 주주가 작성한 것으로 보이며, 어느 정도 합리적인 추정치인 것 같습니다.